对于20#冷拔钢管的需求情况,我们相对悲观。在刚刚公布的1—2月的经济数据中,房地产本年土地购置面积累计同比大幅下降34.1%,环比下降48.3个百分点。商品房销售面积累计同比下降3.6%,环比下降4.9个百分点。新开工面积累计同比增长6%,环比下降11.2个百分点。自2018年以来,地产商受到资金面偏紧的影响,一直加快开发速度。具体表现就是多买地,快开工,快速销售,然后将销售所得资金用于新一轮的开发之中。所以2018年出现了新开工面积增速同竣工面积增速长期背离的现象。但是,就本期数据来看,土地购置面积出现了非常明显的下滑,这说明地产企业高周转的经营模式可能不再延续。随着土地购置面积的下降,未来新开工面积将受到压制。地产新开工与螺纹钢的需求关联为紧密。因此,在未来房地产新开工面积下行的背景下,螺纹钢的需求将受到压制。
1—2月公布的经济数据中,基建投资增速出现反。基础设施建设投资(不含电力)累计同比增长4.3%,环比增加0.5个百分点。在政策倾斜之下,预计基建增速仍将持续回升。但是本年财政预算赤字仅2.5%,低于市场之前3%的预期。这也导致基建增速很难有大幅跃升的可能。因此,基建对钢铁需求的拉动有限。
3月15日当周,全国建材钢厂螺纹钢产能利用率71.27%,较上周小幅上升0.45个百分点。产量方面,3月15日当周,全国建材钢厂螺纹钢产量325.12万吨,较上周上升2.07万吨。
随着钢材价格上涨,电炉利润开始回暖。根据利润模型模拟,华东地区电炉利润大约维持在300元左右,华东地区的电炉利润则接近600元。利润回升导致电炉产能利用率回升。数据显示,53家电炉生产企业,3月15日当周,产能利用率大幅上升4.51%至58.2%。
综合来看,受到利润恢复影响,电炉的产能利用率有比较明显的回升。螺纹钢的产能利用率有小幅上升,产量也维持在 高位。
库存开始逐步去化
上周螺纹钢库存开始逐步去化。据我的钢铁网统计3月15日当周,冷拔碳钢管中间环节库存1248.54万吨,较上期下降78.1万吨。其中,螺纹钢35城社会库存973.14万吨,较上期下降38.07万吨,螺纹钢钢厂库存315.43万吨,较上周下降40.3万吨。
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